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数据洞悉:比特币正在失去市场主导地位

币圈快讯 币圈资源 2021年10月09日

  代币越来越多地与高市值加密资产相关本文要点:价格变动:?DeFi ;去市场主导地位比特币正在失。立合作伙伴关系的假新闻流传后成交量动态:在关于与沃尔玛建,升至 10 亿美元以上莱特币的每小时交易量飙,600 万美元之前仅为 1。er(USDT) 市场正在变得更具流动性流动性:?Coinbase 的 Teth;份额自年初以来几乎翻了五倍“以太坊杀手们”的累计市场。年 1 月以来衍生品: 自今,永续合约交易量猛增衍生品交易所发行的。采用比特币作为法定货币以来宏观趋势:自从萨尔瓦多正式,确定性有所增加该国的经济不;重燃了恐慌情绪美国通胀数据;了投资者的风险情绪而宏观不确定性打压。

  体的巨大“力量”主体市场主流媒。些时候本月早,玛合作伙伴关系的暴涨和暴跌计划莱特币遭遇了一场虚假的涉及沃尔,故渗入主流媒体该计划不知何,息爆出之前短暂飙升导致价格在这一消。的影响以及谣言的传播速度有增无减这一事件凸显了媒体对加密货币市场。魁祸首仍然未知虚假故事的罪,场产生了相对温和的反应该事件在整个加密货币市。

  地与高市值加密资产相关联DeFi 代币越来越多。秋天去年,经历了快速增长DeFi 行业,坊等高市值加密资产的回报远远超过了比特币和以太。年 9 月2020 ,UNI 不一定是整个 DeFi 领域的龙头由去中心化交易所 Uniswap 发行的 ,nthetix (SNX)、和 Sushiswap (SUSHI)不同但其价格走势历来与其他 DeFi 代币如 Aave (AAVE)、Sy。发布时在本文,ETH 的正相关性相对较弱UNI 与 BTC 和 ,点时徘徊在 0.5 左右在 4 月份价格到达高。性更紧密(Uniswap 在以太坊区块链上运行)UNI 和其他 DeFi 代币历来与以太坊的相关,的相关性大幅增加但今年它与比特币。图所示(如下)

  去市场主导地位比特币正在失。成为越来越人的投资选择随着以太坊和其他山寨币,去市场主导地位比特币一直在失。的一年中在过去,oinbase 的交易份额不断变化比特币和以太坊在顶级合法交易所 C。察到的是可以观,今如,D 的交易量相比与 ETH/US,仅占总交易量的 44%BTC/USD 交易量,的 70% 低于一年前。势表明这一趋,投资类别扩散到比特币之外随着投资者将其加密货币,将发生持续性变化加密货币市场结构。解密比特币 pdf元化趋势的唯一受益者以太坊并不是这种多。以太坊杀手”的第 1 层区块链协议(L1对以太坊可扩展性的日益担忧导致被称为“,ardano)获得更多关注例如 Solana 和 C。图所示(如下)

  可以看出从上图,场份额自年初以来几乎翻了五倍这些“以太坊杀手”的累计市,上升到 66%从 14% ,6% 迅速暴跌至 33%而以太坊的份额则从 8。场山寨币热潮的最大受益者Solana 似乎是这,足道增加到 L1 市场份额的 26%因为它在总交易量中的份额从年初的微不。而然,断的事件可能会削弱这些替代协议的前景9 月 14 日 Solana主网中。而言总体,上升是最近的趋势L1 主导地位的,结构的持久转变尚未证明是市场。币的流动性正在改善市场流动性L1 代。市场份额不断增随着交易量的,动性已大大改善L1 代币的流。一个月在币安交易所中下面我们绘制了过去,DT 交易对的买卖价差图这些 L1 代币与 US。常通,越小点差,流动性越好交易对的。(SOL-USDT)对于 Solana ,个基点降至今天的 1.4 个基点利差从 8 月中旬的 3.8 ,过一半减少超。差也从 5.7 个基点收窄至 3.6 个基点Avalanche(AVAX-USDT)的价,上更多的 L1 代币提供流动性这表明做市商的投资者正在为币安。交易对的滑点有所改善BTC/USDT 。直被称为“合法交易所”Coinbase 一,直接合法的买卖加密货币使交易者能够使用美元。争议的 Tether (USDT) 稳定币Coinbase 在今年早些时候列出了备受,与币安和火币等交易所竞争这表明该交易所越来越希望,以太坊币官网广泛的用户并吸引更。 交易对仍然占据大部分的比特币交易量Coinbase 的 BTC/USD,e 交易所中流动性最好的并且是 Coinbas,SDT 交易对的流动性正在改善但我们可以观察到 BTC/U。动性的一个指标价格滑点是流,执行的价格之间的差异来计算的它是通过交易的预期价格与交易。图所示如下,、火币、Okex 和 Coinbase 的价格滑点我们绘制了 BTC/USDT 在“传统三大所”币安。点在 9 月初徘徊在 0.03% 左右可以观察到 Coinbase 的平均滑,的 0.08% 的高位低于 5 月份暴跌后。点仍显著低于 0.01% 左右币安、火币 和 Okex 的滑。

  的永续合约越来越受欢迎衍生品市场以稳定币报价。去几年中经历了巨大的增长加密货币衍生品市场在过,迅速普及更令人印象深刻了但没有什么比永续合约的。特殊的期货合约永续期货是一种,到期日没有,求来长期持有合约交易者可以根据需。品交易所都提供永续期货几乎每个加密货币衍生, 或 USDT 计价的合约并且大多数都提供以 USD。图所示如下,市场份额图表(币安、Bitmex、Bybit、火币、Okex、Kraken、FTX 和 Derbit)我们绘制了 1 月和 2021 年 8 月 USD 和 USDT?在 8 个交易所的永续合约交易量的。8 个月过去 ,场份额从 47% 下降到 39%以 USD 计价的永续合约的市,稳定币来交易这些期货合约这表明交易者更喜欢使用。定币稳,ether尤其是 T,越来越受欢迎在衍生品市场。

  资者对萨尔瓦多经济前景的担忧宏观趋势比特币的采用加剧了投。投资者对该国经济表现和财政可持续性的担忧最近萨尔瓦多将比特币作为法定货币增加了。图所示如下,政府债券收益率(也称为收益率曲线)之间的利差我们绘制了萨尔瓦多 30 年期和 2 年期。未来经济表现的指标收益率曲线是该国。来说一般,与经济扩张有关正收益率曲线。之下相比,率高于长期时当短期的收益,曲线为负收益率,到来的衰退的前兆通常被视为即将。资的担忧加剧随着对债务融,短的债券时变得谨慎投资者在持有期限较,短期收益率这推高了。份通过比特币法以来自萨尔瓦多 6 月,收益率一直在上升该国债券的短期。的可持续性而下调该国的信用评级后在信用评级机构-穆迪因担心其财政, 月份转为负值该利差在 8。构认为该机,币已经危及了萨尔瓦多的信用萨尔瓦多将比特币作为法定货,货币基金组织)达成合作阻碍了与 IMF(国际,债务融资的关键障碍这是其想要上升公共。去几年一直呈上升趋势萨尔瓦多的债务在过,DP 的 88%目前已超过 G。月 7 日生效后比特币法于 9 ,至过去一年的最低水平萨尔瓦多的债券利差跌。

  重燃了恐慌情绪美国通胀数据。I) 不包括波动的能源和食品价格美国核心消费者价格指数 (CP,长期通胀的指标通常被视为衡量。图所示如下,.1%(同比去年同一时间增长了 4.0%)CPI 在 8 月份环比 7 月上涨了 0,数据洞悉:比特币正在失去市场主导地位于预期增幅小,点是正确的美联储的观,是暂时的即通胀。而然,加了对公司税可能增加的担忧由于货币政策的不确定性增,应声下跌传统市场。收盘下跌 0.6% 和 0.3%标准普尔和纳斯达克 100 指数。之下相比,小幅上涨加密市场, 14 日上涨 3%BTC 在 9 月。格与通胀相反的方向趋势这一举动证实了比特币价。

  压全球风险情绪宏观不确定性打。之间的比率在 5 月至 6 月之间下降后被视为“全球风险偏好指标”的铜价与金价,周趋于平稳在过去几。势表明这一趋,持宽松的货币政策尽管全球央行维,投资者对风险资产的需求但经济不确定性正在打压。铜金比率表明不断上升的,铜而不是“避险资产”黄金投资者将更多的资产投资于。率下降时当该比,”黄金的需求正在增加意味着对“避险资产,偏好正在加剧投资者的风险。图所示如下,币的价格一起绘制出来我们将铜金比率与比特,0 年以来一直在同步上移可以观察到它们自 202。而然,年夏季基本持平铜金比率在今, 月停滞不前似乎在 8。”之后经历了 V 型复苏而加密市场在短暂的“熊市。初和本周的价格暴跌但是随着 9 月,风险情绪下降的这一趋势比特币重新回到投资者,初以来自本月,下跌了 9%比特币的价格。

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